：勢。利潤表現(xiàn)優(yōu)于收入，增速保持穩(wěn)健。公司歸母凈利潤持續(xù)增長，表現(xiàn)較優(yōu)廣州品牌童裝批發(fā)部電話，2019-2022年，公司歸母凈利潤由0.89億元增至1.66億元，CAGR達22.87%。分品牌看，毛利率依次為自有品牌

　　3.1）自有品牌：公司自有品牌“水孩兒”專注于為2-15歲少年兒童設(shè)計產(chǎn)品；“菲絲路汀”是公司于2019年起籌備正品尾貨品牌童裝批發(fā)網(wǎng)、運營的自有品牌；2）授權(quán)品牌：公司分別于2013年、2015年獲得暇步士及哈吉斯童裝在中國大陸地區(qū)的獨家授權(quán)；3）國際零售代理品牌：2005年起，公司開始經(jīng)營國際高端童裝品牌零售業(yè)務(wù)，主要包括“EMPORIOARMANI”、“KENZOKIDS”和“HUGOBOSS”等國際一二線.

　　公司構(gòu)建了線上與線下、直營與加盟的多元化全渠道銷售模式，截至2023年6月30日，公司已在全國31個省、自治區(qū)、直轄市開設(shè)有539家線家；同時，公司在唯品會、天貓、京東等國內(nèi)知名電商平臺開設(shè)了線.直營方面，公司在國內(nèi)一線、二線城市眾多知名商場開設(shè)直營店，在保證店鋪效益的同時兼顧品牌形象的建立和宣傳；加盟方面，公司不斷拓展商品覆蓋版圖；線上方面，公司致力于與電商頭部平臺合作，順應(yīng)時代趨勢。

　　13.公司歸母凈利潤持續(xù)增長，表現(xiàn)較優(yōu)，2019-2022年，公司歸母凈利潤由0.89億元增至1.66億元，CAGR達22.87%。

　　分品牌看，毛利率依次為自有品牌國際零售代理品牌授權(quán)經(jīng)營品牌；分渠道看，直營毛利率高于加盟，公司電商直營模式銷售收入占比持續(xù)提升，電商打折、促銷頻次更多、力度更大，因此電商直營毛利率略低于線.

　　嘉曼服飾深耕中高端品牌童裝，構(gòu)建金字塔品牌矩陣，暇步士和哈吉斯童裝成長性強，電商占比行業(yè)領(lǐng)先。

　　19.風(fēng)險提示：國內(nèi)宏觀經(jīng)濟增速放緩風(fēng)險；童裝行業(yè)競爭日益加劇風(fēng)險；存貨比重加大及其跌價風(fēng)險；品牌授權(quán)風(fēng)險；產(chǎn)品生產(chǎn)均為外包等風(fēng)險。