進入6月份以來，理財公司再掀“降費潮”，不少產(chǎn)品甚至一度降至零費率。拉長時間看，2023年以來理財產(chǎn)品費率整體呈現(xiàn)下降趨勢。

　　多位業(yè)內(nèi)人士表示，受投資收益率下降、行業(yè)競爭加劇等多重因素影響，為吸引投資者，理財公司密集開展降費舉措。不過，鑒于當前理財產(chǎn)品費率整體水平較低，后續(xù)進一步下降空間有限。為了提升市場競爭力，理財公司應(yīng)更加重視產(chǎn)品的投資管理和收益體驗，多舉措提高投資者的獲得感。

　　近期，民生理財、中銀理財、招銀理財、光大理財?shù)裙酒欤ń瘅梓敕治鰩煟┫庐a(chǎn)品密集發(fā)布公告，宣布下調(diào)產(chǎn)品費率，主要下調(diào)固定管理費率、銷售費率和托管費率。

　　整體來看，不同產(chǎn)品降費程度不一。如在固定管理費率上，不少固收類理財產(chǎn)品將管理費率下調(diào)到0.15%左右。而大多現(xiàn)金管理類理財產(chǎn)品下調(diào)到0.1%以下，部分產(chǎn)品甚至一度降為零費率。

　　普益標準數(shù)據(jù)顯示，目前全市場已有超2萬只理財產(chǎn)品的固定管理費率低于0.1%以下，產(chǎn)品數(shù)量占比37%，低費率理財產(chǎn)品已經(jīng)大面積出現(xiàn)。

　　“費率下調(diào)是理財公司短期內(nèi)穩(wěn)住規(guī)模、吸引投資者的手段之一。”招聯(lián)首席研究員董希淼表示，一方面，理財公司通過費率下降傳遞出對自身投資能力和市場發(fā)展的信心。另一方面，將理財公司與投資者利益捆綁得更為緊密，有助于增強雙方黏性。此外，費用下調(diào)也有助于理財公司擴大與公募基金競爭的優(yōu)勢。而對投資者而言，費率下調(diào)也可以降低投資成本，變相增加收益。

　　普益標準研究員楊國忠也分析，首先，近期銀行存款利率下調(diào)，導(dǎo)致存款吸引力下降，資金流出。各機構(gòu)下調(diào)理財產(chǎn)品費用以吸引客戶。其次，“資產(chǎn)荒”現(xiàn)象也再度浮現(xiàn)，不僅理財持倉的存款產(chǎn)品利率下降，其他優(yōu)質(zhì)固收資產(chǎn)也在減少，理財產(chǎn)品收益率下行，各機構(gòu)降低費用讓利客戶也是提升產(chǎn)品競爭力的手段。最后，各機構(gòu)之間競爭激烈，某家機構(gòu)帶頭下調(diào)費用之后，其他機構(gòu)也會跟進，以維持自身的競爭力。

　　普益標準研究員董翠華補充道，在理財產(chǎn)品整體收益下行、理財市場競爭愈發(fā)激烈的背景下，降費已成為發(fā)行機構(gòu)常用的營銷手段，因而“降費潮”有望延續(xù)，但主要以“階段性降費”為主，各發(fā)行機構(gòu)或?qū)⒏鶕?jù)市場行情階段性調(diào)整費率水平。

　　拉長時間來看，自2023年以來，理財產(chǎn)品已相繼開啟了多輪降費，多方數(shù)據(jù)也顯示，理財產(chǎn)品費率整體呈現(xiàn)下降趨勢。

　　根據(jù)普益標準數(shù)據(jù)，自去年末以來，固定收益類、混合類理財產(chǎn)品平均固定管理費率，均處于下降態(tài)勢中。截至6月12日，存續(xù)固收類、混合類理財產(chǎn)品的平均固定管理費分別為0.19%、0.31%，分別相較去年底下調(diào)0.18BP、1.21BP，整體處于下降通道中。

　　睿智新虹理財研究院數(shù)據(jù)也顯示，截至2024年5月末，銀行理財全市場整體的平均固定管理費費率為0.1865%，比去年末下調(diào)0.45個BP，與去年年初相比更是下調(diào)1.92BP，整體也處于下行趨勢中。

　　談及理財產(chǎn)品費率調(diào)整的趨勢，普益標準研究員李霞認為，從理財產(chǎn)品的三大基礎(chǔ)費率來看，目前固定管理費率、銷售費率、托管費率的平均費率水平分別為0.1957%、0.1465%、0.0198%。在產(chǎn)品收益欠佳背景下，理財公司或?qū)⑼ㄟ^產(chǎn)品創(chuàng)新、降費等舉措吸引投資者，費率水平可能略有下調(diào)，但下調(diào)幅度相對有限。

　　睿智新虹理財研究院也表示，鑒于目前費率水平已經(jīng)處于歷史較低水平，不僅遠遠低于中國同類公募基金水平，而且已經(jīng)低于美國同類公募基金的水平，繼續(xù)大幅降費將威脅到理財公司本身的生存和發(fā)展。因此，理財公司費率繼續(xù)下降的幅度已經(jīng)非常有限艷子精品童裝批發(fā)廠家地址。

　　中國郵政儲蓄銀行研究員婁飛鵬補充道，盡管降低費率是增加理財產(chǎn)品對投資者吸引力的一個方式，但更重要的是強化投研能力、做好資產(chǎn)配置來提高收益，盲目降低費率并不是一個最好的方式。

　　受訪人士表示，對于理財公司而言，降費讓利帶來的積極影響是階段性且相對有限的，為了提升市場競爭力，各家公司應(yīng)將重點放在產(chǎn)品管理和投資收益等方面，多舉措提高投資者的獲得感。

　　婁飛鵬認為，降低費率有助于理財公司提高理財產(chǎn)品的市場競爭力，但費率過低或無法覆蓋運營成本，也不利于理財公司可持續(xù)經(jīng)營。對投資者而言，降低費率帶來的投資收益增加相對有限，更重要的是理財公司的投研能力，以及理財資金的資產(chǎn)配置能力。

　　“面對日趨激烈的行業(yè)競爭，理財公司如何維持和擴大市場份額，盡快形成規(guī)模經(jīng)濟效益成為一個難以回避的問題。”普益標準研究員王杰直言，降費讓利雖然算是一個立竿見影的方法，但這種直接影響是階段性且相對有限的，理性的投資者并不會僅僅根據(jù)費率水平來選購和繼續(xù)持有理財產(chǎn)品。

　　此外，王杰還提到，2023年7月以來，迅速推進的公募基金費率改革對財富管理行業(yè)產(chǎn)生了深遠影響，理財公司跟進調(diào)降產(chǎn)品費率則順應(yīng)了這一重要的市場監(jiān)管趨勢。綜合費率的降低與薪酬制度的規(guī)范，長期將倒逼理財公司降本增效，聚力提升投研能力，投資者也有望從這一趨勢中獲益。

　　“隨著市場逐步恢復(fù)常態(tài)，經(jīng)濟保持中高速增長，居民財富積累，加上理財機構(gòu)供給能力不斷升級等，市場對理財投資需求潛力仍巨大。”光大銀行金融市場部宏觀研究員周茂華認為，未來理財公司需要提升資產(chǎn)配置能力，繼續(xù)加強債券固收資產(chǎn)配置，保持一定比例高票息資產(chǎn)，合理調(diào)節(jié)債券久期等；同時，適度增加部分權(quán)益等資產(chǎn)方面配置，提升整體收益水平。

　　“對于投資者來說，費率高低不應(yīng)作為選擇理財產(chǎn)品的關(guān)鍵因素。而應(yīng)基于自身的風險偏好、流動性需求、投資能力等因素進行資產(chǎn)配置，在資產(chǎn)配置中選擇適合自己的理財產(chǎn)品。”董希淼也稱。